Чи можна заробити на трейдингу: умови та ризики

Чи можна заробити на трейдингу? Так, але лише за позитивного математичного очікування, яке підтверджене на довгій серії угод і зберігається після вирахування комісій, фандингу та ковзання. За даними регуляторів більшість активних приватних трейдерів втрачають гроші, а одна вдала угода нічого не доводить. Нижче розбираємо, з чого складається чистий результат і як відрізнити систему від везіння.

Тут ідеться лише про активну торгівлю на споті та ф'ючерсах, де результат залежить від ваших рішень щодо входу, виходу та ризику. Стейкінг і довге утримання монет до цієї теми не входять, їм присвячений окремий матеріал Чи можна заробити на криптовалюті: чесний розбір.

За рахунок чого трейдер може отримувати прибуток

Якщо запитати, як заробляють трейдери, коротка відповідь звучить так. Не за рахунок вгадування напрямку, а за рахунок переваги, тобто повторюваної ситуації, у якій за великої кількості угод середній результат позитивний.

Перевага зазвичай береться з трьох джерел.

• Читання ринку. Трейдер бачить у стакані ордерів і стрічці принтів те, чого більшість учасників не помічає, наприклад велику щільність у стакані, яку ціна кілька разів не може пробити, або агресивні ринкові покупки на тлі порожнього стакана. Це дає трохи імовірніший сценарій, а не впевненість.
• Керування ризиком. Навіть за частки прибуткових угод нижче 50% можна залишатися у плюсі, якщо середня прибуткова угода помітно більша за середню збиткову. Таке співвідношення досягається правилами виходу, а не інтуїцією.
• Поведінка. Здатність виконувати одні й ті самі правила у тисячний раз, коли інші учасники торгують на емоціях, сама по собі створює різницю в результатах.

Деталь, про яку реклама мовчить. На ф'ючерсному ринку ваш прибуток складається зі збитку іншого учасника за вирахуванням комісій біржі, і на іншому боці часто стоять маркетмейкери та алгоритми. За даними індійського регулятора SEBI, у 2024 фінансовому році 97% прибутку іноземних портфельних інвесторів і 96% прибутку проп-трейдерів на ринку деривативів отримані через алгоритмічну торгівлю. Приватний трейдер конкурує з професійною інфраструктурою, тому перевага має бути реальною, а не уявною.

Чому прибуткова угода ще не доводить наявність системи

Уявіть тисячу людей, які підкидають монету десять разів. Приблизно один із них отримає десять орлів поспіль і виглядатиме майстром. За мільйонів учасників ринку хтось обов'язково покаже серію вдалих угод без жодної переваги. Тому питання, чи реально заробляти трейдингом, не можна вирішувати за однією угодою і навіть за одним вдалим місяцем.

Система відрізняється від везіння трьома ознаками. Правила входу, виходу та розміру позиції записані заздалегідь і не змінюються по ходу угоди. Результат зібраний за великою вибіркою, а не за найкращими прикладами. Статистика охоплює різні стани ринку (зростання, падіння, боковик), а не один зручний період. Якщо хоча б однієї ознаки немає, перед вами набір угод, а не система.

Очікування результату та ціна помилки

Математичне очікування показує середній результат однієї угоди за багаторазового повторення. Формула проста:

Очікування = p × середній прибуток − (1 − p) × середній збиток − витрати на угоду, де p позначає частку прибуткових угод.

Візьмемо умовний приклад, у якому ймовірності задані, а не взяті з чиєїсь статистики. Нехай 45% угод закриваються у плюс по $30, а 55% у мінус по $20. Витрати на вхід і вихід приймемо за $1,5 на угоду (умовна величина, реальна залежить від біржі, тарифу та обсягу). Тоді очікування дорівнює 0,45 × 30 − 0,55 × 20 − 1,5 = 13,5 − 11 − 1,5 = 1наугоду.За100угодочікуванийрезультатблизько+100.

Тепер зсунемо частку прибуткових угод до 40%. Очікування стає 12 − 12 − 1,5 = −$1,5. П'ять процентних пунктів перетворили прибуткову систему на збиткову без зміни розмірів угод. Так само діє зростання витрат або погіршення співвідношення прибутку до збитку.

Ціна помилки додає другий шар. У прикладі вище стандартне відхилення суми за 100 угод близько 250заочікування+100, тобто серія зі 100 угод цілком може закінчитися мінусом навіть за робочої системи, просто через розкид. А просадка вимагає непропорційного відновлення. Після втрати 20% рахунку потрібно заробити 25%, щоб повернутися до початкової суми, після втрати 50% уже 100%. Тому розмір ризику на одну угоду впливає на підсумок сильніше, ніж здається.

Комісії та інші витрати

Витрати рідко виглядають великими в моменті, але накопичуються з кожною угодою. На криптобіржах до них належать комісія тейкера або мейкера за вхід і за вихід, спред між найкращою ціною купівлі та продажу, ковзання за ринкового виконання, фандинг на безстрокових ф'ючерсах (періодичний платіж між власниками лонгів і шортів) і комісії за виведення.

Що вища частота угод, то сильніше витрати тиснуть на очікування. В умовному прикладі вище $1,5 на угоду забрали 60% валового очікування. За скальпінгу, де ціль на угоду вимірюється десятими частками відсотка, комісія може перевищувати середній прибуток, і система з позитивним валовим результатом виявляється збитковою за чистим.

Масштаб витрат видно в даних регуляторів. За оцінкою SEBI, індійські приватні трейдери деривативами у 2024 фінансовому році витратили в середньому 26 тис. рупій на людину на транзакційні витрати, а за три роки в сумі близько 500 млрд рупій, із них 51% брокерська комісія і 20% біржові збори. Ринок інший, але механіка та сама. Перед запуском стратегії корисно порахувати чистий результат за реальним тарифом своєї біржі, а на безстрокових контрактах відстежувати фандинг. У Secret Terminal ставки фандингу виводяться прямо в інтерфейсі платформи, і цю витрату простіше тримати в полі зору.

Що показують дослідження і чого вони не доводять

Найбільше свіже дослідження приватних трейдерів опублікував індійський регулятор SEBI 23 вересня 2024 року. Країна Індія, ринок біржові ф'ючерси та опціони на акції, період три фінансові роки з FY22 по FY24, вибірка понад 10 млн унікальних приватних трейдерів. Підсумок за період такий. 93% учасників закінчили його зі збитком, середній збиток близько 200 тис. рупій на людину з урахуванням комісій, сумарні втрати перевищили 1,8 трлн рупій. Лише 1% трейдерів заробив понад 100 тис. рупій чистими. При цьому понад 75% збиткових трейдерів продовжили торгувати після кількох років втрат.

Що це доводить. Для масового приватного учасника активна торгівля деривативами в середньому збиткова, причому збиток формується і з ринкових втрат, і з витрат. Прибуток концентрується у малої частки учасників і у професійних гравців з алгоритмами.

Чого це не доводить. Дослідження не про криптовалюту і не про конкретну людину. Воно не каже, що заробити неможливо, прибуткова меншість у ньому є. Воно не вимірює навичку, підготовку та дисципліну, а отже, не відповідає, що відрізняє 1% від 93%. Порівнянне дослідження регулятора щодо роздрібного крипторинку ми тут не наводимо, тому переносити цифри на крипту напряму не можна, переноситься лише механіка витрат і розкиду.

Американський регулятор CFTC у попередженні про ризики віртуальних валют статистики не дає, але фіксує принцип. Гарантованих інвестицій або торгових стратегій не існує, а плече посилює збитки так само, як прибуток, аж до втрати суми більшої за початкове вкладення. Ризикувати регулятор радить лише грошима, втрату яких ви можете собі дозволити.

Публічні історії успіху розповідають учасники, що вижили. Ті, хто втратив депозит, рідко ведуть канал про трейдинг, тому видима картина зміщена в бік прибуткових прикладів незалежно від їхньої реальної частки.

Які умови потрібні для осмисленої практики

Умови осмисленої практики зручно звести в таблицю.

Про демо-рахунок. Він корисний для освоєння інтерфейсу та механіки правил, але має обмеження. Симуляція не відтворює чергу в стакані, ковзання і затримки виконання, а головне, на демо немає реальних емоцій, через які найчастіше порушуються правила. Тому після демо розумний крок полягає у практиці на невеликій реальній сумі в межах допустимої втрати, наприклад від $10, з урахуванням мінімального розміру ордера на біржі й того, що за такої суми комісії становитимуть помітну частку результату. Мета цього етапу перевірити виконання правил, а не заробити.

Записані правила простіше тримати в одному документі. Як його скласти і не відхилятися від нього по ходу торгівлі, розібрано у статті Торговий план трейдера: як скласти і дотримуватись. Журнал зручно вести там само, де торгуєте. У Secret Terminal для цього є вбудований щоденник зі статистикою за угодами, а дані зберігаються локально на вашому комп'ютері.

Коли трейдинг не підходить як джерело доходу

Трейдинг не підходить як джерело доходу в кількох ситуаціях.

• Потрібен фіксований щомісячний дохід. Результат системи розподілений нерівномірно, прибуткові та збиткові місяці чергуються, і планова сума до першого числа не гарантується навіть робочою стратегією.
• Торгівля ведеться на позичені або необхідні для життя гроші. Тиск результату ламає виконання правил і перетворює систему на хаотичний набір угод.
• Депозит малий, а очікування великі. Збільшення плеча не розв'язує проблему капіталу, воно лише прискорює рух рахунку в обидва боки і наближає ліквідацію.
• Немає часу на тестування. Без кількох сотень угод за єдиними правилами у вас немає даних, є лише враження.
• Немає готовності приймати серії збитків. Навіть позитивна система може дати 5–10 збиткових угод поспіль, і це нормально статистично, але важко психологічно.

Розбір реклами з гарантією доходу. Типове оголошення обіцяє «10% на місяць стабільно» або «сигнали з точністю 90%». Перевірити його можна чотирма запитаннями. Перше, за який період і на якій вибірці угод отримано результат, скриншот одного тижня відповіддю не вважається. Друге, якою була максимальна просадка, бо дохідності без просадки не буває. Третє, хто несе ризик, адже якщо в автора підписка або реферальна комісія, він заробляє на вас незалежно від вашого результату. Четверте, чому фіксований відсоток узагалі можливий, якщо регулятор прямо пише, що гарантованих стратегій немає. Фіксована дохідність суперечить самій природі серії угод з розкидом, тому будь-яка гарантія свідчить або про незнання математики, або про розрахунок на ваше незнання.

FAQ

• Чи можна жити лише на дохід від трейдингу?

  Лише за позитивного очікування, підтвердженого роками, і за капіталу, який дозволяє жити на частину прибутку, не чіпаючи основу. Дохід від торгівлі нерівномірний, тому потрібен резерв на кілька місяців витрат і готовність до періодів без прибутку.

• Чому не можна обіцяти фіксований відсоток?

  Тому що результат торгівлі поводиться як випадкова величина з розкидом, а не як ставка за вкладом. Навіть за позитивного очікування конкретний місяць може бути збитковим, і жодна чесна система цього не виключає. Обіцянка фіксованого відсотка означає, що автор або не рахував розкид, або свідомо його приховує. CFTC прямо називає заяву про відсутність ризику втрат приводом не вкладати гроші.

• Скільки часу потрібно для перевірки системи?

  Орієнтир такий. Кілька сотень угод за одними правилами і мінімум кілька місяців, щоб захопити різні фази ринку. Для внутрішньоденної торгівлі сотні угод набираються швидше, для свінг-трейдингу може знадобитися рік і більше. Перевірку краще ділити на етапи: тест на історії, демо для відпрацювання механіки, потім мала реальна сума. Поки вибірка мала, розкид оцінки очікування такий великий, що позитивний знак може виявитися випадковим.

• Чим удача відрізняється від переваги?

  Удача не повторюється за правилами, перевага повторюється. Вдала угода виникає без заздалегідь описаної умови і не відтворюється в наступних ста угодах. Перевага описується умовою (наприклад, реакція ціни на велику щільність у стакані), фіксується у плані і дає позитивне очікування на великій вибірці з урахуванням витрат. Якщо ви не можете до відкриття угоди пояснити, чому вона має спрацювати, це була удача.

Якщо хочете перевірити свою торгівлю без ілюзій, почніть із письмового торгового плану та регулярного розбору угод, наприклад у щоденнику Secret Terminal, де статистика видна за фактами, а не за відчуттями.